根據(jù)TrendForce集邦咨詢觀察，預(yù)期2024年第一季MLCC出貨量應(yīng)該是近三季的谷底，第二季ODM手中訂單除AI服務(wù)器（AI Server）需求穩(wěn)步成長，其余消費性電子因傳統(tǒng)季節(jié)性的招標項目需求低，以及中國五一長假、618電商節(jié)慶備貨動能不足，表現(xiàn)均不如預(yù)期。

整體而言，受惠于來自AI服務(wù)器的訂單需求支撐，以及ICT產(chǎn)品需求雖不見節(jié)慶備貨的高成長，但仍較第一季維持低成長，助益產(chǎn)能稼動率逐漸回穩(wěn)，因此預(yù)估第二季MLCC出貨量將季增6.8%，達12,345億顆，同步帶動第二季營收呈現(xiàn)小幅成長。


手機、PC/筆電、通用型服務(wù)器備貨平緩，預(yù)估第二季MLCC BB Ratio約0.92

受限于價格及缺乏應(yīng)用情境，AI相關(guān)消費性產(chǎn)品買氣不如預(yù)期。以美系商用筆電品牌為例，目前ODM第二季Meteor Lake機種平均每月訂單需求僅20~24萬臺，相較過往同期新平臺月均訂單達50萬臺的水平有明顯落差。另外，中國智能手機市場僅華為受惠新機Pura 70系列熱銷，備料維持穩(wěn)健外，其余品牌備料放緩，對MLCC的訂單需求平均季減5~7%。同時，由于第二季來自ICT產(chǎn)業(yè)訂單需求平緩，OEM、ODM對MLCC的訂單規(guī)劃也相當(dāng)保守，故MLCC供應(yīng)商謹慎控管產(chǎn)能及庫存，致使多以急單、短單、調(diào)貨需求為主。TrendForce集邦咨詢認為，若ODM維持目前備貨步調(diào)，預(yù)估第二季MLCC供應(yīng)商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）小幅增長至0.92，季增2.2%。


MLCC行業(yè)復(fù)蘇信號不斷釋放

國瓷材料4月18日在機構(gòu)調(diào)研時表示，2023年公司MLCC介質(zhì)粉體銷量水平相較2022年低迷的市場環(huán)境已取得明顯提升，預(yù)計2024年行業(yè)復(fù)蘇仍將繼續(xù)延續(xù)。公司MLCC內(nèi)外電極漿料已配合客戶成功開發(fā)并量產(chǎn)了多種規(guī)格型號的高容漿料、車規(guī)級專用漿料、射頻專用漿料等產(chǎn)品，市場份額有望持續(xù)提升。另外，公司將推進MLCC系列產(chǎn)品在行業(yè)頭部客戶的驗證，部分產(chǎn)品已取得積極進展。

5月27日，博杰股份方面透露，今年以來MLCC檢測設(shè)備新增訂單數(shù)量同比大幅增長，意味著行業(yè)最低谷的時期已經(jīng)過去。新增訂單除了公司傳統(tǒng)拳頭產(chǎn)品六面體外觀檢測機外，高速測試機也已批量發(fā)貨并形成訂單，預(yù)計今年年內(nèi)可確認收入。


日韓競爭白熱化

近幾年來看，全球手機市場終端市場持續(xù)低迷，消費端需求持續(xù)疲軟，MLCC需求量極其依賴汽車電動化、智能化。


村田將向中國MLCC 工廠投資 3.05 億美元

村田一直保持其汽車MLCC 的產(chǎn)能以每年 10% 的速度增長。從 2023 年第二季度開始，村田將在其三個生產(chǎn)工廠增加每月 30 億件的總產(chǎn)能。其中兩個位于日本的福井縣和出云，而第三個位于菲律賓。此次加入后，村田的全部產(chǎn)能將達到每月 250 億片，從而進一步鞏固其作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。

2022年年底，日本村田制作所計劃進行有史以來最大的資本投資——450 億日元（約合 3.05 億美元），在中國沿海省份江蘇建立一家工廠，以加快MLCC的生產(chǎn)。村田 計劃將其 MLCC 產(chǎn)能每年增加約 10%。該工廠將建在現(xiàn)有工廠的場地上，將通過提供 MLCC 材料來支持電子元件制造商實現(xiàn)目標。建設(shè)于 11 月 1 日開始，計劃于 2024 年 4 月完成。

該工廠將建在無錫市MLCC生產(chǎn)子公司無錫村田電子的大院內(nèi)。其51000平方米將擁有生產(chǎn)、儲存和能源管理部分。

日本村田已為2022 財年的資本支出預(yù)留 2100 億日元，約為無錫計劃投資的 5 倍。無錫村田擁有超過 10000 名員工，是村田在中國電信設(shè)備和汽車中使用的 MLCC 的主要供應(yīng)商。村田制作所的銷售額在過去十年中幾乎翻了三倍，現(xiàn)在其總銷售額的一半來自中國大陸和中國臺灣。然而，村田正準備在中國需求萎縮的情況下啟動其最大的資本投資項目。

自動駕駛汽車的出現(xiàn)是村田預(yù)計需求激增的原因之一。但日本村田還看到，隨著越來越多的消費者升級到5G 智能手機并開始購買更多智能設(shè)備，需求也在膨脹。村田維持其 MLCC 產(chǎn)能每年增加 10% 的政策。

即使利潤下降，它還有另一個動機來促進資本支出。為了保持其在MLCC 市場的技術(shù)競爭力，村田正在加緊努力自行生產(chǎn)關(guān)鍵材料和制造設(shè)備——這是一個需要數(shù)千名工程師的工藝。設(shè)備的生產(chǎn)、安裝和調(diào)整都需要人力。與可以外包生產(chǎn)的多功能機床不同，MLCC機械的產(chǎn)能很難一次增加一臺。


三星電機將重點投資汽車MLCC

智能手機需求持續(xù)低迷，制造多層陶瓷電容器（MLCC）的全球電子元件公司通過擴大汽車MLCC業(yè)務(wù)尋求突破，韓國領(lǐng)先的MLCC公司三星電機將投資重點放在汽車MLCC，該市場一直由日本企業(yè)主導(dǎo)。

繼村田之后，日本TDK、太陽誘電、國巨等全球MLCC領(lǐng)先企業(yè)也將汽車MLCC作為重點競爭領(lǐng)域，積極投資。太陽誘電于2023年7月在江蘇常州建成了MLCC生產(chǎn)基地，并開始量產(chǎn)，專注于針對中國電動汽車市場的汽車MLCC。

三星電機在去年3月的股東大會上宣布轉(zhuǎn)型為汽車零部件公司，在日系企業(yè)單打獨斗的情況下，加緊加強在車用MLCC市場的占有率。

根據(jù)市場研究公司TrendForce數(shù)據(jù)，自2016年開始全面生產(chǎn)汽車MLCC以來，三星電機的市場份額迅速增長，從2022年的4%增至2023年的13%。 同期，村田制作所（從44%下降到41%）、TDK（從20%下降到16%）、太陽誘電（從18%下降到13%）等龍頭企業(yè)的市場份額有所下降。有評價稱，三星電機為縮小與日本企業(yè)的市場占有率差距奠定了基礎(chǔ)。


國產(chǎn)替代趨勢加速，市場機遇顯現(xiàn)

MLCC(片式多層陶瓷電容器)是全球用量最大、發(fā)展最快的基礎(chǔ)電子元件之一，廣泛應(yīng)用在下游消費電子、電動汽車等領(lǐng)域。離型膜是MLCC流延生產(chǎn)中不可缺少的重要耗材，主要用于流延時承載陶土層，因MLCC需堆疊上百至上千層陶瓷介質(zhì)，故需消耗同樣數(shù)量的離型膜。同時，MLCC離型膜對剝離性、光滑性等性能要求極高，且要求薄膜厚度均勻一致、離型力適中，且干燥后可輕易剝離等，因此MLCC離型膜制備技術(shù)門檻非常高。

值得注意的是，近年來，在政策扶持和市場需求推動下，MLCC產(chǎn)能正逐步向中國轉(zhuǎn)移。一方面，日本、韓國等 MLCC 企業(yè)在國內(nèi)紛紛擴產(chǎn)，如2022年年底，村田子公司無錫村田電子有限公司投資445億日元在無錫動工興建MLCC材料新廠房，預(yù)計2024年完工;三星電機2023年在釜山、天津兩地擴增總計20億只/月的車用MLCC產(chǎn)能。另一方面，國內(nèi)終端廠商開始將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，風(fēng)華高科、三環(huán)集團等國內(nèi) MLCC 制造企業(yè)擴產(chǎn)幅度巨大。隨著海外巨頭在國內(nèi)擴產(chǎn)，以及國內(nèi)MLCC制造企業(yè)的加速布局，國產(chǎn)MLCC離型膜廠商有望憑借本地供應(yīng)和服務(wù)優(yōu)勢搶占一定的國際市場份額，進而加快 MLCC 離型膜產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化替代進程。

此外，在市場需求層面，隨著汽車電子、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的迅猛發(fā)展，MLCC的應(yīng)用范圍和用量持續(xù)擴大，對離型膜的性能要求也越來越高，尤其是對于高容量、小型化、高頻化的高端產(chǎn)品，對離型膜的平整度、耐熱性、離型力等指標提出了更為嚴苛的要求。這為具備先進技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定且能夠提供定制化服務(wù)的本土離型膜供應(yīng)商創(chuàng)造了廣闊的市場空間。其中，以雙星新材等為領(lǐng)軍的BOPET廠商正逐步實現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)突破，推動國產(chǎn)替代進程加速。


技術(shù)研發(fā)與市場拓展并舉，開啟MLCC離型膜新篇章

根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年全球MLCC離型膜的需求量高達167.7億平方米，市場規(guī)?？蛇_311.5億元。雙星新材作為全球BOPET行業(yè)翹楚，近年來，公司憑借其在光學(xué)膜、新能源材料等領(lǐng)域積累的深厚技術(shù)底蘊和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，敏銳捕捉到MLCC離型膜市場的巨大潛力，早在幾年前便開始布局這一高端領(lǐng)域，蓄力打造業(yè)務(wù)成長新曲線。

據(jù)了解，雙星新材于2019年布局MLCC離型膜基材，并在當(dāng)年6月申請發(fā)明專利《一種MLCC離型膜基膜及其制備方法》。依托工藝經(jīng)驗積累，公司于2020年實現(xiàn)MLCC基材產(chǎn)品的穩(wěn)定生產(chǎn)，并批量外供日韓企業(yè)。2021年公司開始縱深產(chǎn)業(yè)發(fā)展，申請發(fā)明專利《一種用于堆疊陶瓷坯片的離型膜及其制備方法》并開始研發(fā)生產(chǎn)MLCC離型膜產(chǎn)品，并于最終實現(xiàn)從原料到基材到終端產(chǎn)品的MLCC離型膜全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。

憑借著過硬的技術(shù)實力、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，2023年雙星新材與三環(huán)集團建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，雙星新材專門成立了針對高容MLCC離型膜的研發(fā)隊伍，深化與三環(huán)的技術(shù)合作，并于當(dāng)年成功完成高容MLCC離型膜的開發(fā)，并進入批量供貨階段?；诟呷軲LCC離型膜供應(yīng)端的突出表現(xiàn)，雙星新材被三環(huán)集團評為“2023年度優(yōu)秀供應(yīng)商”。鑒于公司在技術(shù)研發(fā)、客戶合作等方面的積極進展，公司離型膜的產(chǎn)能建設(shè)項目也在緊鑼密鼓地推動中。


高端產(chǎn)品線仍需突破

在高端MLCC領(lǐng)域，首先是材料方面，MLCC粉體的研磨粒徑，通常在微米級別，而粒徑越小，就能材料具有更高的致密性和均勻性，從而提高電容器的性能，能夠縮小MLCC的尺寸、電容量和性能的穩(wěn)定。

以鈦酸鋇為例，目前日本企業(yè)的最高水平能夠?qū)⑵骄阶龅?0nm-100nm，對應(yīng)的0201產(chǎn)品容量可以做到2.2uF的級別；韓國企業(yè)能夠做到100nm-120nm，而目前國內(nèi)企業(yè)能夠做到的是120nm-150nm的水平，對應(yīng)0201 1uF的產(chǎn)品。

另一方面，在疊層方面，根據(jù)MLCC的容量計算公式，疊層是影響產(chǎn)品容量其中一個關(guān)鍵的因素。疊層越高，對應(yīng)的MLCC產(chǎn)品容量越高。而疊層對設(shè)備的精度要求非常高，是國內(nèi)突破疊層量的一個關(guān)鍵技術(shù)。

目前村田的MLCC疊層數(shù)是全球最高水平，最高可以達到1600層；而韓系企業(yè)的量產(chǎn)水平在1200層左右，國內(nèi)目前的MLCC制造能力在接近1000層的水平。

因此，在疊層數(shù)量、粉體粒徑兩個領(lǐng)域，是高端產(chǎn)品的關(guān)鍵突破指標。

除此之外，孫鵬還提到，在MLCC行業(yè)中有一個幾乎沒有辦法回避的問題，客戶99%的投訴都來自MLCC產(chǎn)品斷裂的問題。而要解決由于應(yīng)力造成的機械開裂問題，三環(huán)通過結(jié)構(gòu)的設(shè)計改善去解決這個問題。

在三環(huán)N系列MLCC產(chǎn)品中，把常規(guī)MLCC產(chǎn)品中集中于端頭位置的最大應(yīng)力，通過結(jié)構(gòu)內(nèi)部的改進，分散端頭應(yīng)力，從而提高MLCC產(chǎn)品的抗彎曲強度。

據(jù)介紹，目前三環(huán)在高端MLCC產(chǎn)品線上已經(jīng)有多款產(chǎn)品量產(chǎn)，包括通用系列、高強度S系列、高強度N系列、高強度Z系列、高強度C/F系列、車規(guī)品M系列、HQC系列、M3L系列等，產(chǎn)品封裝范圍十分廣泛，從0201到2220均有相應(yīng)的封裝工藝，能夠應(yīng)用于眾多領(lǐng)域。而未來三環(huán)的MLCC產(chǎn)品將會繼續(xù)往高壓、高容、高可靠性、高頻化這幾個方向發(fā)展。