據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道，近期業(yè)內(nèi)傳出消息稱，全球手機(jī)晶片龍頭高通正積極轉(zhuǎn)單臺(tái)積電，并在臺(tái)積電中科15B廠6nm制程增加了大約2萬(wàn)片產(chǎn)能，加計(jì)原本的2萬(wàn)多片，產(chǎn)量等于多了一倍，大約8月到9月間會(huì)產(chǎn)出，搶攻下半年的旺季市場(chǎng)。

雖然目前高通的旗艦處理器驍龍888以及多款中高端芯片都在三星代工，但是去年驍龍888爆出功耗問(wèn)題，再加上今年以來(lái)三星晶圓代工產(chǎn)能吃緊，市場(chǎng)早已傳出高通將部分訂單轉(zhuǎn)回臺(tái)積電，除了今年新增在臺(tái)積電6nm的投片量外，明年還會(huì)有5nm的新投片量。

消息稱，高通這次在臺(tái)積電6nm的新單，主要針對(duì)驍龍（Snapdragon）6系列產(chǎn)品，內(nèi)部代號(hào)Kodiak，新增投片量多達(dá)2萬(wàn)片，加上原有的2萬(wàn)多片，產(chǎn)量倍增，大約8月至9月間產(chǎn)出；但無(wú)法確定是否全部都是由三星移回，或是整體多出的產(chǎn)出。

此前，極度看好聯(lián)發(fā)科的Aletheia資本，今日意外啟動(dòng)降評(píng)，并在報(bào)告中指出，考量高通芯片難產(chǎn)瓶頸將在下半年排除，屆時(shí)會(huì)給聯(lián)發(fā)科強(qiáng)烈一擊，聯(lián)發(fā)科營(yíng)運(yùn)高峰確定在今年結(jié)束，為此調(diào)降聯(lián)發(fā)科評(píng)級(jí)至“持有”，目標(biāo)價(jià)也從先前的千元改為“未評(píng)等”（NA）。

高通轉(zhuǎn)單臺(tái)積電的傳聞，再加上Aletheia資本對(duì)聯(lián)發(fā)科的降低評(píng)級(jí)，此舉也使得聯(lián)發(fā)科今日股價(jià)一度大跌7%。

此外，天風(fēng)國(guó)際分析師郭明琪也在最新研究報(bào)告中指出，雖5G 手機(jī)在4月的出貨滲透率在中國(guó)市場(chǎng)已達(dá)80% 以上，但通路庫(kù)存卻也同時(shí)達(dá)歷史高點(diǎn)約9.5 周，顯著高于正常庫(kù)存水位的4 –6 周。這反映了5G 因欠缺殺手應(yīng)用故需求不振的情況，而聯(lián)發(fā)科與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高通的股價(jià)已反映5G SoC 出貨單價(jià)因更復(fù)雜設(shè)計(jì)與供應(yīng)短缺而顯著提升后，當(dāng)前面臨長(zhǎng)期需求不振、競(jìng)爭(zhēng)與供需缺口改善等結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，使得成長(zhǎng)最快時(shí)期已過(guò)。未來(lái)，如果5G 手機(jī)仍無(wú)殺手級(jí)應(yīng)用，則最終聯(lián)發(fā)科與高通將在利潤(rùn)不佳的中低階市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，且競(jìng)爭(zhēng)壓力將因自2021 年第4 季到2022 年第1 季的供應(yīng)鏈短缺顯著改善進(jìn)一步加重。

郭明錤進(jìn)一步指出，2021 年5G 手機(jī)滲透率年成長(zhǎng)約100% 到35%~40%，雖然相較2020 年的15%~20% 仍舊是高表現(xiàn)。但是，未來(lái)5G 手機(jī)滲透率成長(zhǎng)放緩是必然趨勢(shì)，其預(yù)期在2022 年將降至年成長(zhǎng)約50%，這使得聯(lián)發(fā)科與高通的5G SoC 業(yè)務(wù)成長(zhǎng)最快時(shí)期已過(guò)。聯(lián)發(fā)科與高通共同面臨非蘋(píng)陣營(yíng)5G 手機(jī)需求低于預(yù)期、供應(yīng)改善導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)激烈的挑戰(zhàn)外，還各自面臨不同的下行風(fēng)險(xiǎn)。