記憶體價(jià)格步步調(diào)升，刺激下游系統(tǒng)客戶回補(bǔ)庫(kù)存需求，相關(guān)供應(yīng)鏈第4季不看淡。符世旻攝（資料照）

記憶體價(jià)格從第2季落底，近半年來市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)拉漲，如11月NAND Flash價(jià)格已回到2023年初水準(zhǔn)，但跌勢(shì)從2022年底一路快速下殺，無論是DRAM或NAND距離回到損益平衡點(diǎn)仍有不小挑戰(zhàn)。不過預(yù)期“明天會(huì)更貴”的心態(tài)持續(xù)發(fā)酵，帶動(dòng)下游系統(tǒng)業(yè)者採(cǎi)購(gòu)力道轉(zhuǎn)趨積極，部分產(chǎn)品出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象。

雖然各家記憶體大廠採(cǎi)取減產(chǎn)的步調(diào)不一，但上半年減產(chǎn)效應(yīng)已逐漸發(fā)酵，先前較高的晶圓庫(kù)存也陸續(xù)釋出，由于記憶體處于價(jià)格低檔時(shí)，上游原廠寧愿減少顆粒產(chǎn)出，改以Wafer供貨以降低生產(chǎn)成本。然當(dāng)進(jìn)入價(jià)格高檔階段，上游原廠傾向供應(yīng)顆粒IC，有利產(chǎn)品單價(jià)（ASP）提高。

封測(cè)業(yè)者觀察，從第3季起來自記憶體模組業(yè)者的急單陸續(xù)涌現(xiàn)，隨著價(jià)格持續(xù)看漲，第4季封測(cè)需求將能持穩(wěn)或小增，整體訂單動(dòng)能將有機(jī)會(huì)優(yōu)于第3季。

記憶體封測(cè)大廠力成2023年11月合併營(yíng)收達(dá)新臺(tái)幣64.68億元，月增6.27%、年增7.65%，終止連15個(gè)月減與年減，寫下近13個(gè)月來高點(diǎn)，顯見產(chǎn)業(yè)庫(kù)存調(diào)節(jié)已近完成、帶動(dòng)記憶體封測(cè)需求回升。

南茂11月營(yíng)收雖然略減5%，但較2022年同期成長(zhǎng)約20%，單月營(yíng)收達(dá)18.74億元，主要反映記憶體業(yè)務(wù)的急單需求，整體出貨動(dòng)能優(yōu)于驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)品。

華泰受惠于NAND封測(cè)業(yè)務(wù)動(dòng)能回升，11月營(yíng)收達(dá)16.11億元，較10月小幅滑落0.78%，年增達(dá)29.99%，寫2012年來同期高點(diǎn)。整體訂單能見度約2~3個(gè)月，市場(chǎng)預(yù)期，第4季營(yíng)收可望優(yōu)于第3季，全年將有個(gè)位數(shù)成長(zhǎng)。

NAND控制晶片廠群聯(lián)表示，以11月SSD控制晶片總出貨量來看，整體SSD控制晶片總出貨量年成長(zhǎng)達(dá)30% ，其中PCIe SSD控制晶片總出貨量的年成長(zhǎng)也將近40%，創(chuàng)下歷史同期新高紀(jì)錄。

整體NAND儲(chǔ)存位元數(shù)總出貨量年成長(zhǎng)率（Bit Growth Rate）超過80%，為歷史同期新高，顯示整體市場(chǎng)需求逐漸緩步回升，再加上NAND市場(chǎng)價(jià)格回穩(wěn)趨勢(shì)確認(rèn)，有效刺激系統(tǒng)客戶持續(xù)依市場(chǎng)需求狀況穩(wěn)健回補(bǔ)庫(kù)存。

據(jù)了解，受上游原廠減少產(chǎn)出后，整體供貨資源順序進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，原廠自家品牌產(chǎn)品利潤(rùn)最好，手握產(chǎn)能自然會(huì)以出貨優(yōu)先，對(duì)外NAND銷售比重下降。供應(yīng)鏈表示，目前感受到部分產(chǎn)品缺貨狀況，客戶敲下第一波預(yù)訂單，后續(xù)要增加拉貨已經(jīng)買不到。

儘管近期記憶體價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，部分業(yè)者擔(dān)心，終端實(shí)質(zhì)需求相對(duì)平淡，與上游漲價(jià)幅度出現(xiàn)脫鉤，可能導(dǎo)致壓抑需求的狀況，隨著2024年即將到來，預(yù)期記憶體產(chǎn)業(yè)調(diào)漲價(jià)格趨勢(shì)仍不會(huì)改變。

在利基型記憶體部分，華邦電已逐步調(diào)升稼動(dòng)率，陸續(xù)反映單月營(yíng)收成長(zhǎng)的表現(xiàn)，總經(jīng)理陳沛銘認(rèn)為，PC 及手機(jī)需求的確有恢復(fù)的情況，預(yù)計(jì)第4季營(yíng)收將有望優(yōu)于第3季。

華邦電11月合併營(yíng)收為新臺(tái)幣63.68億元，較10月小幅增加1.12%，較2022年同期減少2.33%。

NOR Flash仍處于持續(xù)庫(kù)存調(diào)整階段，旺宏11月合併營(yíng)收18.09億元，較10月減少16.5%、較2022年同期減少34.6%。旺宏表示，雖然高品質(zhì)NOR市場(chǎng)需求開始回溫，但中國(guó)、日本客戶需求不振，整體庫(kù)存調(diào)整時(shí)間將會(huì)拉長(zhǎng)，對(duì)第4季抱持保守。