據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計，今年1~4月MLCC供應商總出貨量為13,590億顆，對比2021年同期減少34%，顯示全球經(jīng)濟問題對MLCC產(chǎn)業(yè)沖擊力較大。

第二季至今，由于品牌端與ODM訂單需求起伏不定，加上降價壓力不斷，導致MLCC供應商持續(xù)控制產(chǎn)能降載，以維持供貨、庫存、價格三者間的平衡。5月份日廠平均產(chǎn)能稼動率為78%；陸廠、臺廠、韓廠則約60～63%，在終端消費需求持續(xù)低迷的情況下，供應商減產(chǎn)降載恐成為短期常態(tài)。

從MLCC需求主要市場來看，手機方面，華為、榮耀、OPPO第二季推出的新機無法有效提振市場消費力，導致品牌廠對新品銷售計劃更加保守。服務器方面，目前預估今年整機出貨量年減2.85%，且后續(xù)恐有下修可能，ODM材料庫存去化連帶受影響，截至4月底英業(yè)達、廣達、緯穎等平均庫存仍高達4~8周不等。

PC及筆電市場，由于適逢疫情以來三年一次的換機時節(jié)，ODM從三月開始不論消費或是商務機種，開始陸續(xù)量產(chǎn)與出貨英特爾第13代Raptor Lake CPU新平臺，但從廣達、仁寶前兩大ODM代工廠四月公布出貨數(shù)字，分別僅達330萬臺、240萬臺，甚至接近去年同期在疫情，供應鏈斷鏈、成品出貨物流卡關(guān)的沖擊下，所繳出的320萬臺、220萬臺數(shù)字。相形之下，如今的表現(xiàn)正說明目前終端消費市場需求低迷，加上經(jīng)濟前景不明，使得OEM保守看待新品上市的銷售預測。

TrendForce集邦咨詢進一步表示，先前市場普遍認為庫存壓力是沖擊MLCC產(chǎn)業(yè)的主因，不過從占MLCC需求3成的手機、PC及筆電產(chǎn)品，ODM早在去年第三季已陸續(xù)開始調(diào)節(jié)庫存，至今年第二季已逐步恢復正常，不時有急單、短單的庫存回補情形，但整體仍不敵消費市場低迷的壓力，故買方對MLCC的拉貨力道低且無法持續(xù)。5月MLCC供應商BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）為0.85，僅比四月微幅增長0.01，訂單成長幅度極低。


好消息：出貨量開始回暖增長

近期，受手機、新能源汽車、家電等終端需求回暖帶動，MLCC的出貨開始逐步增長，部分企業(yè)紛紛選擇漲價或考慮漲價。

東高科技投研學院副院長劉飛勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計年內(nèi)國產(chǎn)MLCC需求量相比2022年會企穩(wěn)回升。此外，隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復蘇，年內(nèi)陶瓷電容器下游需求釋放有望持續(xù)向好，產(chǎn)品價格以及行業(yè)景氣度將不斷上行。

據(jù)《證券日報》記者了解，受終端市場需求下滑影響，素有“電子工業(yè)大米”之稱的MLCC近兩年出貨價格持續(xù)下滑，跌價周期超過14個月，今年以來這一情況逐步得到好轉(zhuǎn)。

風華高科相關(guān)負責人告訴《證券日報》記者，“目前，公司MLCC產(chǎn)線稼動率相較一季度有所提高。公司一直按實際情況推進擴大MLCC產(chǎn)能相關(guān)的募投項目?！?/span>

劉飛勇表示，MLCC行業(yè)具有比較明顯的周期屬性，產(chǎn)品價格主要受供需關(guān)系的影響，廠商是否提價與下游需求企穩(wěn)關(guān)系密切，此前較長一段時間MLCC行業(yè)呈現(xiàn)供大于求的情況，但目前供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)使得國內(nèi)廠商有底氣對相關(guān)產(chǎn)品進行提價。

年內(nèi)MLCC行業(yè)景氣度能否持續(xù)？排排網(wǎng)財富研究員劉文婷對此充滿信心，她表示，“目前國內(nèi)手機市場已進入新品發(fā)布期，將會在一定程度上帶動手機需求的增長；新能源汽車在智能化、網(wǎng)聯(lián)化、自動化趨勢下，疊加鼓勵推動新能源汽車下鄉(xiāng)等政策支持，行業(yè)后勁十足；家電產(chǎn)業(yè)在智能化趨勢以及房地產(chǎn)銷量回升雙重驅(qū)動下，復蘇勢頭同樣良好，下游回暖利好MLCC整體需求提升，有望帶動行業(yè)景氣度平穩(wěn)上行?！?/span>

“我國高端MLCC及部分原材料仍依賴進口，國產(chǎn)化進程迫在眉睫。隨著國內(nèi)廠商生產(chǎn)技術(shù)的不斷發(fā)展，MLCC國產(chǎn)化替代的進程將會進一步加快?！焙谄橘Y本研究員曾盛表示，除智能手機、新能源汽車、家電外，受益于工控、5G通信等下游產(chǎn)業(yè)年內(nèi)快速回暖，我國MLCC市場規(guī)模有望快速增長，產(chǎn)品的應用范圍將不斷擴大，預計第二季度行業(yè)有望迎來持續(xù)增長。

市場規(guī)模不斷上升，國產(chǎn)替代空間廣闊

近年來，全球MLCC市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。2020年由于新冠疫情的影響，全球經(jīng)濟受損較重，疫情初期多數(shù)MLCC生產(chǎn)企業(yè)的正常經(jīng)營被打斷。下半年隨著MLCC主要生產(chǎn)地區(qū)逐步恢復生產(chǎn)，MLCC產(chǎn)業(yè)逐漸升溫。2021年全球MLCC市場延續(xù)了2020年下半年的生產(chǎn)態(tài)勢，市場規(guī)模增至1147億元，同比增長26.1%。2022年全球MLCC市場規(guī)模約1204億元，同比增長5.0%。預計到2026年MLCC市場規(guī)模將增至1547億元。

近年來，我國MLCC市場規(guī)模穩(wěn)步擴張，2021年已占全球總規(guī)模的近四成。數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，我國MLCC行業(yè)市場規(guī)模由310億元增長至484億元，復合年均增長率達11.8%，2022年市場規(guī)模約537億元，預計2023年將增至575億元。

從需求量方面來看，2020年，受疫情影響，居家辦公、網(wǎng)上教學、家庭娛樂等成為防控疫情的常規(guī)手段，計算機設備及家用電器的需求大幅增長。同時，由于我國疫情防控得力，企業(yè)迅速恢復生產(chǎn)經(jīng)營，部分國外訂單轉(zhuǎn)移我國，2020年我國MLCC需求量增至33350億只，同比增長11.6%。2021年我國MLCC需求量達到38480億只，同比增長15.4%。2022年受疫情反復以及宏觀經(jīng)濟和行業(yè)周期波動影響，MLCC需求量小幅下降至36900億只。2023年將回升至38150億只，預計2026年將達42570億只。

面對行業(yè)現(xiàn)狀，國內(nèi)廠商加速擴產(chǎn)，國產(chǎn)化需求強烈。

一方面，隨著MLCC下游終端及代工市場逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，加之國產(chǎn)替代的浪潮奔涌，產(chǎn)業(yè)鏈的本土配套需求較為迫切；另一方面，海外MLCC企業(yè)陸續(xù)退出中低端市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)需求旺盛的車規(guī)、工控等高端市場。越來越多的本土MLCC力量開始承接這部分生意，國內(nèi)廠商有望憑借產(chǎn)品性價比、快速響應能力等優(yōu)勢搶占市場份額。三環(huán)集團、風華高科等國內(nèi)廠商紛紛加大投入產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以搶占日韓廠商退出的市場份額，以三環(huán)集團為例，MLCC月產(chǎn)能從2017年17億只/月增加至2020年100億只/月，2020和2021年募資項目全部達產(chǎn)后，預計將新增MLCC年產(chǎn)能合計5400億只。

在此基礎(chǔ)上，國產(chǎn)廠商需要更進一步打入中高端MLCC市場，與國際大廠同臺競技。

以汽車市場為例，國內(nèi)MLCC廠商在汽車領(lǐng)域起步較晚，并且汽車電子本身門檻較高，加上車規(guī)級MLCC客戶也較為穩(wěn)定，本土MLCC廠商和下游大客戶的合作深度還不夠，因此高端產(chǎn)品規(guī)模和價格策略在市場爭奪過程中會有到比較大的壓力。

但是由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)超預期，同時疊加地緣政治因素等影響，部分需求正流向中國大陸品牌，如風華高科已進入比亞迪等主機廠供應鏈體系；微容科技也迅速推出系列化車規(guī)級AEC-Q200標準產(chǎn)品，并進入了國內(nèi)多家傳統(tǒng)主機廠及造車新勢力，2021年其車規(guī)級MLCC年產(chǎn)能約為5億顆，預計從2024年開始放量，至2028年有望提升至3000億顆；三環(huán)集團將投資63.85億元致力于把MLCC元件產(chǎn)品做大做強，力爭在高比容的MLCC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

綜合來看，目前本土廠商已經(jīng)在中低端MLCC產(chǎn)品上取得很大突破，高端MLCC產(chǎn)品正在加緊替代，部分已實現(xiàn)替代。在汽車、工控等景氣市場的強勁需求下，國產(chǎn)化是被動元件長期主旋律。

對于高端MLCC產(chǎn)品替代方面，有業(yè)內(nèi)人士認為可從三方面努力以進一步搶占市場：一是積極學習先進同行的經(jīng)驗，加強產(chǎn)品質(zhì)量管理，把已經(jīng)規(guī)模化量產(chǎn)的產(chǎn)品，性能和品質(zhì)達到國際先進水平；二是增加研發(fā)投入，聯(lián)合國內(nèi)優(yōu)質(zhì)材料、設備廠商，提升基礎(chǔ)科學研究能力；三是加強上下游產(chǎn)業(yè)合作，整體提升MLCC產(chǎn)業(yè)鏈水平。

其實這幾年，MLCC市場對國產(chǎn)品牌的接受度是越來越高了，尤其在這種大環(huán)境和國際形勢下，廠商開始認識到推進供應鏈自主可控的重要性，出于產(chǎn)品供應持續(xù)性、生產(chǎn)經(jīng)營安全性和采購價格穩(wěn)定性的多重考慮，終端廠商開始將配套供應鏈向國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移，積極推進關(guān)鍵零部件的自主可控進程。作為市場份額占比最高的被動元器件，MLCC國產(chǎn)替代空間廣闊，國內(nèi)廠商將充分受益于國產(chǎn)替代趨勢，不斷搶占國際競爭對手市場份額。