MLCC技術壁壘較高，市場大起大落：深挖國產MLCC廠商的困局與出路
MLCC全稱Multilayer Ceramic Capacitor，即多層陶瓷電容器，具有容值范圍大、體積小、耐高壓高頻等優(yōu)勢，主要用于各類電子整機的振蕩、耦合、濾波、旁路電路中。隨著MLCC技術的不斷進步、可靠性和集成度的不斷提高，市場規(guī)模持續(xù)保持增勢。
據中國電子元件行業(yè)協會數據顯示，2021年全球MLCC市場將達到1148億元，同比增長12.9%，預計2025年將達到1490億元，五年復合增長率為7.9%。
全球MLCC市場規(guī)模及同比增速(單位：億元；圖源：華經產業(yè)研究院)
產業(yè)鏈：技術壁壘較高，垂直一體化為佳
縱觀 MLCC 產業(yè)鏈：
上游（材料供應商）：陶瓷粉體是 MLCC 最主要的原材料，約占 20%-45%成本，由日美廠 商主導市場。據 2022 年華經產業(yè)研究院報告，日本廠商占據 65%的陶瓷粉體市場，其中 堺化學占比 28%，是全球最大的陶瓷粉體廠商；美國 Ferro 占比 20%。
中游（MLCC 廠商）：日韓企業(yè)主導高端市場，臺系位于第二梯隊，在中低端市場占比較 高，國內公司仍有較大發(fā)展空間。
下游（終端客戶）：據產業(yè)調研，2022 年 MLCC 最大下游為通訊市場（手機、基站等）， 占比達到 30%，其次為工業(yè)（20%），汽車市場占比目前為 12%，但隨著汽車電動化和智能 化持續(xù)推進，MLCC 單車用量快速提升，汽車已成為最具成長性的下游應用市場。
LCC 的技術壁壘主要體現在三個方面：粉料配方、印刷疊層技術、共燒技術。 （1）粉料配方：陶瓷粉體的純度、顆粒大小等將很大程度上決定 MLCC 成品性能。高容粉體 材料是在鈦酸鋇基礎粉中加入添加劑進行改性制成，對配方要求較高。材料性能越好，陶瓷 坯拉成的薄片就能越薄。陶瓷粉體市場由日美主導。據華經產業(yè)研究院 2022 年報告，全球 MLCC 陶瓷粉體市場競爭格局高度集中，CR7 達到 95%；前 7 家廠商中有 5 家為日企，日本堺 化學排名第一（28%），其次是美國 Ferro（20%），中國企業(yè)國瓷材料市占率達到 10%。
（2）印刷疊層技術：小尺寸高容 MLCC 的制造非常具備挑戰(zhàn)性，需要在極薄極微小的薄膜介 質上堆疊幾百上千層。目前日本廠商的產品能夠做到堆疊 1000 層以上，而臺系和國內廠商 只能做到 300-500 層左右，印刷疊層技術仍有較大差距。
（3）共燒技術：制作 MLCC 需要在陶瓷粉體上印刷鎳漿（或其他金屬），而其膨脹系數不同， 因此燒結時需要考慮到回火溫度、氧含量等多方面因素，以免 MLCC 分層開裂。 材料（陶瓷粉體等）、設備（印刷機、疊層機、燒結爐等）的先進性及適配性將直接影響到 MLCC 產品的最終性能，因此實現“設備-材料-工藝”垂直一體化的廠商將具備較大競爭優(yōu)勢。
MLCC市場大起大落
在應用看來，MLCC約70%的需求都來自于消費電子領域，其中音視頻設備的需求占比達到28%，手機設備的需求占比達到24%，PC的需求占比達到18%。車用MLCC也是一個重要的需求來源，占比達到12%。2017年下半年開始。第一梯隊MLCC廠商村田、TDK撤離低端電容市場，MLCC市場出現供不應求的局面，市場被迅速引爆，一度出現“有貨就買，不問價格”的光景。
如今，智能手機、平板、PC的需求下降，消費電子市場持續(xù)疲軟，MLCC市場也被波及，讓市場整體走勢難以掌控。日本村田表示“預計明年智能手機和PC、平板電腦的出貨量將分別為11億臺和4.4億臺，比去年減少19.9%和12%”。
受此影響，在2022年12月三星電機在菲律賓MLCC工廠的運轉率下降至40%。其實，三星電機在2020年和2021年間，MLCC蓬勃發(fā)展，其工廠的開工率在80%-90%左右。但這一比例在今年第一季度下降到70%，然后在整個上半年上升到74%。但到了三季度，累計開工率下降到65%；剔除上半年，開工率為48%。
據日經新聞報道太陽誘電上季接獲的訂單金額較去年同期大減29%至716億日元，連續(xù)第4季呈現減少，其中電容部門訂單額大減30%至470億日元，連續(xù)第3季減少。據悉，太陽誘電考慮將2022年7-9月期間的MLCC產能利用率從5月公告的95%調降至85%前后。
不止海外市場，國內MLCC龍頭風華高科在經歷了2020年和2021年連續(xù)兩年的高速增長后，境況也發(fā)生了變化。Wind數據顯示，2022年風華高科前兩個季度營收分別為11.02億元、10.16億元，較上年同期分別下滑6.12%、33.29%，其中二季度營收凈利下滑幅度甚至創(chuàng)下近兩年來的單季新高。
集邦科技關鍵零組件部門研究經理陳惟圣分析，今年上半年整體MLCC市場，受到中國封控管制沖擊市場供需停擺，打亂供應鏈上下游的生產運行，再加上烏俄戰(zhàn)爭與通膨惡化，影響到MLCC供應商的出貨表現，出貨衰退將近16%。
從供貨、銷量，還是運輸，庫存，或是各個企業(yè)的業(yè)績報告中，都體現當前的MLCC市場不容樂觀。
MLCC周期觸底，拐點已至？
從市場層面來看，MLCC具有比較明顯的周期屬性，行業(yè)景氣度呈周期性循環(huán)，產品價格、需求以及產能隨之波動。
2021年，受益于各應用市場需求放量，加上因疫情導致MLCC產出大國馬來西亞的供給收縮，產業(yè)鏈進入供貨競爭狀態(tài)，行業(yè)廠商相繼漲價擴產。然而，在被動元件“漲聲”一片的市場中，隨著多家MLCC廠商產能擴張落地，市場供給大幅增加，加上手機端需求不振，導致存貨積壓嚴重，MLCC市場熱度從去年下半年開始驟然遇冷。
有國內MLCC生產商表示，“由于消費電子市場需求下跌，我們來自下游的手機生產商訂單大幅下降?！痹诖吮尘跋?，全球頭部MLCC廠于去年四季度開始針對標準型產品進行了減產，或者試圖通過降價來挽回業(yè)績頹勢。
從應用角度來看，MLCC約70%的需求都來自于消費電子領域，其中音視頻設備需求占比達28%，手機市場需求占比約24%，PC需求占比達18%。而車用MLCC正在逐漸成為一個重要的需求來源，尤其是在如今消費電子市場需求持續(xù)疲軟的形勢下，汽車市場需求依舊強勁，拉動MLCC需求快速增長。
TrendForce稱，2023年一季度車用MLCC訂單量相對穩(wěn)定，預期MLCC供應商全年將積極投入研發(fā)及擴大車用產品產能。
整體來看，在經歷新一輪的周期波動之后，目前MLCC行業(yè)已接近周期底部，拐點逐步確立，以風華高科、三環(huán)集團為代表的國產MLCC廠商在產能利用率和整體庫存等方面也有所恢復。
TrendForce數據也指出，2023年2月MLCC供應商BB Ratio（訂單出貨比值）微幅上升至 0.79，需求呈現邊際改善。未來隨著下游需求持續(xù)回暖，行業(yè)景氣度有望觸底向上。
消費類MLCC疲軟，車用MLCC正當時
近年來隨著汽車向智能化、電動化方向發(fā)展，包括三電系統、影音娛樂系統、ADAS和自動駕駛系統的發(fā)展演進，都極大地促進了車用MLCC的增長。
據三環(huán)集團銷售總監(jiān)李文君介紹，汽車電子器件市場持續(xù)攀升，隨著汽車電子電氣架構的演進，單輛汽車動力總成系統所使用的MLCC數量為450-2500只，與汽車電動化程度呈明顯正相關；而單輛汽車的ADAS、安全系統、舒適系統、娛樂系統以及其他系統所使用的MLCC數量更是達4300-18000只。
根據行業(yè)調研信息，特斯拉ADAS系統對MLCC的用量為3600顆/輛。未來隨著L3-L5級更高級別自動駕駛技術的進步，MLCC的用量還將會進一步增加。
可見，汽車行業(yè)的崛起給包括MLCC在內的被動器件市場帶來了新的轉機。這也不難理解，汽車為何被業(yè)界稱為“MLCC集合體”。
國巨董事長陳泰銘曾直言，以標準品業(yè)務為主的公司在未來兩年會非常辛苦。標準型MLCC產品市場的失利，驅使著各大MLCC廠商逐步向高容、高頻、高可靠性方向發(fā)展，亦不斷提升工業(yè)及車規(guī)級產品比重。
基于此，村田、三星電機、太陽誘電、TDK等頭部廠商已開始進行產能調整，逐漸退出通用型產品產能，主攻小尺寸、高容、車規(guī)MLCC產品。
2022年5月，TDK宣布決定在日本北上工廠擴建車規(guī)MLCC產能，計劃于2023年3月開始建設，2024年9月開始量產，月產能將增加50~80億顆。
京瓷計劃于今年2月在其位于鹿兒島的國分工廠廠區(qū)建設新的生產設施，預計2024年5月建成投產，目標是將其MLCC產能提高20%，預計實現滿產后年產值將達到200億日元。
三星SEMCO配合集團2023年大戰(zhàn)略規(guī)劃，全力擴展全球車用市場業(yè)務，2023年車用MLCC產能將在釜山、天津兩地擴增總計20億顆。
村田車用產能擴建持續(xù)每年10%成長，2023年第二季后陸續(xù)在日本福井、出云、菲律賓廠三地月產能增產共30億顆，月總產能來到250億顆，龍頭地位穩(wěn)固。
國巨在引進Kemet車規(guī)MLCC技術下，預計2023年第二季在高雄大發(fā)廠月產能擴增15億顆，預計到2023年底將把汽車電子的收入比例從目前的18-20% 提高到22%。
在標準品需求低迷沖擊下，華新科也已將主要資源和產能轉移到車規(guī)電容、電阻等高階產品，其中高雄路竹廠預計全數應用在車用領域，現階段車用占華新科整體業(yè)績比重約一成出頭，預期兩年內占比提升至20%。
相比全球，中國汽車市場MLCC的增長更為明顯。預計中國車用MLCC用量將從2021年的接近1500億顆提升至2025年的超2800億顆。其中值得注意的是，2022年中國新能源汽車MLCC用量達到約900億顆，首次超過燃油車用量。純電車型的車用MLCC年復合增速達34.74%，遠高于汽車行業(yè)平均17.3%的年復合增速。很顯然，車用MLCC將會是下一個戰(zhàn)場。
但相比消費電子，車用MLCC要求更高，應具備以下條件：
（1）耐高溫、潮濕、抗震，能適應極端環(huán)境。
（2）滿足更高的產品壽命要求（15-20年）。
（3）生產需通過IATF16949汽車質量體系認證和AEC-Q等車規(guī)產品認證。
這些條件給車規(guī)級MLCC制造商設立準入高門檻，參與者需要擁有MLCC領域深厚技術沉淀。日本和韓國被動器件大廠在此保持優(yōu)勢，直到近年國內企業(yè)也開始陸續(xù)往車規(guī)高端領域發(fā)展。
隨著車規(guī)技術的突破和產能釋放，風華高科成為國內率先實現MLCC批量出貨的廠商之一，去年上半年公司汽車電子業(yè)務銷售同比增長28.52%。當前和部分車廠的合作都在推進中，但是產品的認證需要時間，只有驗證通過下游才會增加訂單。據透露，風華高科2023年車規(guī)產品產比應該會突破到10%以上，未來的車規(guī)業(yè)務比例將越來越高。
在去年電子行業(yè)低迷的大環(huán)境下，微容科技逆風而上，去年完成了近20億元融資將大幅增加高容量、車規(guī)等高端MLCC的產能并提升持續(xù)研發(fā)能力。在今年一季度，微容科技擴產的一期B棟廠房已經順利全面投產，公司MLCC年產能達到6000億片，后期規(guī)劃繼續(xù)追加投資至120億元，預計到2028年實現年產能1.5萬億片規(guī)模的目標。
宇陽科技在東莞擴產MLCC項目，其中導入的5條先進制造產線全部面向車規(guī)級MLCC。此外，宇陽還規(guī)劃新華東基地規(guī)劃年產能5000億片，建設全尺寸全系列MLCC產線，應用于消費電子、車規(guī)級等。新華南基地規(guī)劃年產能2200億片，生產應用于5G、醫(yī)療、車載等高端MLCC產品。
可以預見，未來汽車電子對于MLCC的需求量將大幅增加，各大廠商擴產的熱情也將繼續(xù)延續(xù)。國內廠商也在致力于解決國內高端MLCC供應商缺乏選擇性困境。
國產MLCC廠商的困局與出路
1、巨頭壟斷市場，國產MLCC產品主打中低端
一直以來，全球MLCC市場呈現著寡頭壟斷的局面，日韓廠商在高端MLCC市場占據絕對優(yōu)勢。據國巨電子2022年發(fā)布的最新公告，村田占據全球MLCC市場31%份額，保持絕對龍頭地位；三星電機緊隨其后，市占率為19%；國巨排名第三，占比15%；太陽誘電、TDK、AVX 分別占比13%、3%、3%。
盡管國巨憑借產能優(yōu)勢躍居全球第三，但主要以中低端MLCC市場為主，在車用、高端工控等市場的競爭力仍不如日韓廠商，臺系及國內企業(yè)和日韓廠商還存在較大差距。
本土MLCC的市占率非常低，國內進口依賴度仍較高，尤其是高端MLCC產品較為依賴進口。據中國海關總署數據，2021 年我國MLCC進口數量達到3.45萬億顆，出口數量為2.02萬億顆，MLCC進口均價明顯高于出口均價，反映出國內出口產品相對低端化。
面對行業(yè)現狀，國內廠商加速擴產，國產化需求強烈。
一方面，隨著MLCC下游終端及代工市場逐步向國內轉移，加之國產替代的浪潮奔涌，產業(yè)鏈的本土配套需求較為迫切；另一方面，海外MLCC企業(yè)陸續(xù)退出中低端市場，轉戰(zhàn)需求旺盛的車規(guī)、工控等高端市場。越來越多的本土MLCC力量開始承接這部分生意，國內廠商有望憑借產品性價比、快速響應能力等優(yōu)勢搶占市場份額。三環(huán)集團、風華高科等國內廠商紛紛加大投入產能、優(yōu)化產品結構以搶占日韓廠商退出的市場份額，以三環(huán)集團為例，MLCC月產能從2017年17億只/月增加至2020年100億只/月，2020和2021年募資項目全部達產后，預計將新增MLCC年產能合計5400億只。
在此基礎上，國產廠商需要更進一步打入中高端MLCC市場，與國際大廠同臺競技。
以汽車市場為例，國內MLCC廠商在汽車領域起步較晚，并且汽車電子本身門檻較高，加上車規(guī)級MLCC客戶也較為穩(wěn)定，本土MLCC廠商和下游大客戶的合作深度還不夠，因此高端產品規(guī)模和價格策略在市場爭奪過程中會有到比較大的壓力。
但是由于新能源汽車產業(yè)超預期，同時疊加地緣政治因素等影響，部分需求正流向中國大陸品牌，如風華高科已進入比亞迪等主機廠供應鏈體系；微容科技也迅速推出系列化車規(guī)級AEC-Q200標準產品，并進入了國內多家傳統主機廠及造車新勢力，2021年其車規(guī)級MLCC年產能約為5億顆，預計從2024年開始放量，至2028年有望提升至3000億顆；三環(huán)集團將投資63.85億元致力于把MLCC元件產品做大做強，力爭在高比容的MLCC領域實現突破。
綜合來看，目前本土廠商已經在中低端MLCC產品上取得很大突破，高端MLCC產品正在加緊替代，部分已實現替代。在汽車、工控等景氣市場的強勁需求下，國產化是被動元件長期主旋律。
2、缺乏核心技術，仍需時間追趕
除了上述挑戰(zhàn)外，三環(huán)集團銷售總監(jiān)李文君表示，國內MLCC產品在粉體微粒化、介質層薄層化、多層化技術及高精密設備技術上存在壁壘，在配料、疊層、燒結等工藝中缺乏核心技術，導致國內MLCC廠商在市場競爭中落后其他國際廠商。
在配料上，MLCC粉體為主要成本，高容MLCC中占比為35%-45%，低容MLCC中占比為20%-25%。在上游陶瓷粉中，陶瓷粉生產存在相關的技術與工藝壁壘，其生產銷售大都被國外廠商壟斷。
根據紅塔證券報告顯示，從全球MLCC陶瓷粉末市場格局來看，日美企業(yè)占據龍頭地位。日本堺化學及日本化學合計占據了42%的市場份額，美國Ferr0占據20%的市場份額。富士鈦、日本東邦鈦業(yè)廠商等也占據主要市場地位。
從國內粉體市場來看，目前三環(huán)集團掌握了中低端MLCC的陶瓷粉的生產法，采用抗還原瓷料及電子漿料配方和制備技術。在中低端MLCC產品，三環(huán)集團已經逐步量產，但在高端MLCC中，由于技術壁壘存在，短期進入MLCC高端市場還存在難度。
此外，在疊層工藝上，MLCC產品對疊層機的可疊層數和疊層精度要求很高，國內企業(yè)的堆疊層數與日韓相比仍有差距，目前高端的疊層機仍以進口為主。
3、本土廠商迎來發(fā)展契機
中國是全球最大的消費電子需求市場，2021年中國MLCC市場規(guī)模為484億元，占全球總規(guī)模超四成，國產替代的強烈需求將成為國內公司未來發(fā)展的強勁動力。此外，中國還是全球最大的新能源汽車市場，在新能源汽車 “新四化”推動下，未來車用 MLCC 市場將迎來爆發(fā)。
對于高端MLCC產品替代方面，有業(yè)內人士認為可從三方面努力以進一步搶占市場：一是積極學習先進同行的經驗，加強產品質量管理，把已經規(guī)?；慨a的產品，性能和品質達到國際先進水平；二是增加研發(fā)投入，聯合國內優(yōu)質材料、設備廠商，提升基礎科學研究能力；三是加強上下游產業(yè)合作，整體提升MLCC產業(yè)鏈水平。
其實這幾年，MLCC市場對國產品牌的接受度是越來越高了，尤其在這種大環(huán)境和國際形勢下，廠商開始認識到推進供應鏈自主可控的重要性，出于產品供應持續(xù)性、生產經營安全性和采購價格穩(wěn)定性的多重考慮，終端廠商開始將配套供應鏈向國內企業(yè)轉移，積極推進關鍵零部件的自主可控進程。作為市場份額占比最高的被動元器件，MLCC國產替代空間廣闊，國內廠商將充分受益于國產替代趨勢，不斷搶占國際競爭對手市場份額。
近年來國產品牌的占比飛速上漲，從部分有實力的代理商產品出貨的比例變化也可一窺端倪，某代理商透露，2018年國產MLCC品牌的產品線比重在公司僅占32.65%，但2019年就猛增到了93.7%。
寫在最后
雖然近期的市場雜音影響了MLCC廠商的生產計劃和節(jié)奏，但短期內MLCC的“冰火交織”對整體產業(yè)影響有限，各家的擴產計劃也從側面印證了MLCC市場的中長期景氣度。工業(yè)類和汽車類MLCC已成為新的增長點，MLCC整體需求會持續(xù)增加。
國產勢力愈發(fā)強盛，對于穩(wěn)定全球供應鏈、解決MLCC市場長期存在的波動問題至關重要。畢竟，過往一度受國際大品牌壟斷的MLCC市場，產能有限且難于管理，缺貨、漲價風行之下也讓不少真正有需求的終端集成商苦不堪言，且在當前國際局勢下，供應鏈也可能時不時會傳出不穩(wěn)定的消息。而本土廠商的補位，盡管不能完全解決上述問題，但在緩和產業(yè)鏈氣氛、提升供應鏈穩(wěn)定性尤其是中國市場的穩(wěn)定性上不可或缺。
因此，對于本土廠商而言，如何在這特殊時間段“趁東風”加強自身技術，提高市場份額或許才是最需要考慮的重點。
