全球半導體設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績增長明顯放緩。在9家主要企業(yè)中，有8家公司2023年1月至3月（部分公司在2月至4月）營收額將出現(xiàn)同比下降或增長放緩。原因在于半導體市場狀況不佳導致需求停滯，美國對中國的出口限制也產(chǎn)生了一定影響。另一方面，基于利空因素幾乎全部出盡的觀點，相關(guān)企業(yè)的股價也在迅速恢復。今后的關(guān)注焦點將是業(yè)績恢復時期的確定性和反彈力度。

美國應(yīng)用材料公司（AMAT）16日公布數(shù)據(jù)稱，預計2023年2月至4月的營收額為60億至68億美元，比上年同期減少4%至9%。

該公司首席財務(wù)官布萊斯?希爾當天在視頻記者會上稱：“面向存儲器客戶的訂單被取消或推遲的情況相當多?！彪m然面向汽車市場的產(chǎn)品銷售勢頭良好，但面向最先進的邏輯芯片、代工企業(yè)的產(chǎn)品銷售有所減弱。

在2022年10月至12月（AMAT為11月至次年1月）期間，9家大企業(yè)中有5家確保了最終盈利，如美國泛林集團和愛德萬公司。但從各公司今年1月至3月（AMAT為2月至4月）的營收額預測值看，存在明顯的增長放緩傾向。泛林集團和東京電子等6家公司的營收額可能比上年同期減少，有望盈利的Adesto公司和SCREEN holdings的利潤增長率則將為兩年來的最低水平。

根據(jù)國際半導體設(shè)備與材料組織的預測，2022年世界半導體設(shè)備市場規(guī)模將以1085億美元刷新歷史最高紀錄，但2023年將出現(xiàn)4年來的首次負增長。

原因之一是半導體企業(yè)減少投資。受智能手機等終端需求減弱和經(jīng)濟減速的影響，半導體用戶開始壓縮這幾年積累的過度庫存，半導體市場正迅速惡化。尤其受影響較大的存儲器大企業(yè)在2023年的設(shè)備投資將銳減，韓國SK海力士的設(shè)備投資將比上年減少50%以上，美國美光科技則減少40%左右。

美國對中國實施的出口限制措施也成為重負。泛林集團預測，這將在2023年對銷售額產(chǎn)生20億至25億美元的影響。由于中國半導體企業(yè)的設(shè)備投資停滯，對來自美國以外企業(yè)設(shè)備的需求也在減少。2022年10月至12月，東京電子面向中國的銷售比例為22%，比上年同期下降了大約5個百分點。


全球半導體，下降5%

路透引述安聯(lián)貿(mào)易最新研究報導，全球半導體市場銷售額今年料將下滑約5%，占其中八成的消費電子、電腦及通訊產(chǎn)業(yè)都會衰減。即便大陸需求可望回升，但仍無力挽回整體市場銷售下滑窘境。

報告指出，只有當從零售商到消費電子公司再到半導體設(shè)計和生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的庫存全都去化完成后，市場對半導體的需求才有機會回升。

該報告也提到，中國大陸的消費者可能會帶動半導體市場較快復蘇，大陸是全球電子設(shè)備基地，又是最大的智能手機及第二大電腦消費市場，這兩個領(lǐng)域都將受惠于大陸鬆綁防疫措施和當?shù)叵M者的超額儲蓄，有助于緩和歐洲和北美市場受高通膨打擊所導致購買力下滑之勢。

報告指出，目前來看，大陸對半導體的需求增長，仍不足以提高2023年的整體出貨量，但任何消費層面的重大積極驚喜都可能加速半導體需求的復蘇。

如此一來，亞太地區(qū)因占全球75%的半導體制造產(chǎn)能和90%半導體，所處形勢將最為不利。報告指出，安聯(lián)貿(mào)易對亞洲主要晶片出口市場的半導體貿(mào)易差額和出口比率進行分析，發(fā)現(xiàn)臺灣、南韓、新加坡、馬來西亞、菲律賓和日本面臨的風險最大。其中以南韓受到打擊最重，理由是記憶芯片的依賴程度相對較高。

報告中分析，半導體價格下跌及芯片供應(yīng)增加對大陸是好消息。大陸2021年半導體進口額達4,330億美元，芯片帶來的貿(mào)易逆差達2,780億美元。零部件價格下跌，多少可減輕電腦及智能手機制造商的負擔，尋求更換或升級資訊科技設(shè)備的企業(yè)及消費者也將會感受得到。

Gartner表示，不斷惡化的經(jīng)濟前景對智能手機、個人電腦和消費電子產(chǎn)品產(chǎn)生負面影響，這將使得DRAM市場供過于求，預期2022年DRAM營收將滑落至905億美元，減少2.6%，2023年營收恐進一步滑落至742億美元，再減18%。

Gartner指出，NAND Flash閃存市場因今年第一季發(fā)生晶圓廠停工導致價格上漲，預期今年NAND Flash營收有望攀升至688億美元，同比增加4.4%。但受需求惡化、庫存過剩影響，預計2023年NAND Flash營收將同比減少13.7%至594億美元。

Gartner表示，總體經(jīng)濟環(huán)境惡化削弱消費需求，不過企業(yè)投資可望有助工業(yè)、電信基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心等市場受影響較小。

值得注意的是，美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）近日也發(fā)布了針對全球半導體產(chǎn)業(yè)的預測報告，SIA直言頭部晶圓廠產(chǎn)能利用率正處于下滑階段，以8吋廠受創(chuàng)最大，2022年四季度產(chǎn)能利用率恐降至85%以下，預估需求要到明年下半年才會反彈。同時，Gartner也下調(diào)了2023年全球半導體營收預測至5960億美元，同比下滑3.6%，終止連年成長態(tài)勢。

根據(jù)SIA發(fā)布長達32頁的最新2022年美國半導體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀報告強調(diào)，2022年對產(chǎn)業(yè)而言，是非常成功且重要的一年，因為相較過往，半導體對世界有更大的影響，但也繼續(xù)面臨重大挑戰(zhàn)。

隨著疫情帶來的芯片缺貨潮與漲價紅利退散，SIA指出，芯片短缺問題在2022年逐步緩解，今年下半年全球半導體銷售增長大幅放緩，業(yè)界產(chǎn)能利用率下滑。SIA還引用了Gartner報告分析，8吋晶圓廠受影響相對大，本季產(chǎn)能利用率恐降至85%以下。

SIA的觀點與業(yè)界看法相近。此前，國內(nèi)專業(yè)8吋晶圓代工廠世界先進已預告，客戶需求放緩導致該公司產(chǎn)能利用率驟降，產(chǎn)品平均單價（ASP）面臨下滑壓力，預期庫存調(diào)整恐持續(xù)2至4個季度，并二度下修今年資本支出至約新臺幣210億元，明年資本支出也會持續(xù)減少。

至于半導體產(chǎn)業(yè)何時有望復蘇，臺積電總裁魏哲家此前已在法說會預告，庫存調(diào)整預料將在明年上半年結(jié)束，市況有望在明年下半年回升。SIA也認為，半導體產(chǎn)業(yè)以周期循環(huán)著稱，預計2023下半年需求才會反彈。