今年NAND閃存遇到了大熊市，價格跌的厲害，SSD硬盤的價格也直線滑落。

對消費者來說，現(xiàn)在SSD價格很爽，然而對廠商來說，現(xiàn)在的價格下他們的日子就很難過了，西數(shù)日前發(fā)布了2023財年Q1季度（日歷年7-9月）的財報，營收37.36億美元，同比下降26%，凈利潤2700萬美元，同比下滑96%。

即便是非GAAP規(guī)則下，西數(shù)營業(yè)利潤同比下跌56%至3.07億美元，環(huán)比下滑56%；凈利潤從5.67億美元暴跌至0.64億美元，環(huán)比下滑89%。

在硬盤廠商中，西數(shù)是唯一一家同時掌握NAND閃存及HDD機械硬盤的公司，然而閃存價格的暴跌也讓西數(shù)實現(xiàn)了一次逆轉(zhuǎn)——以前閃存比機械硬盤賺錢，毛利率高于后者，現(xiàn)在是閃存毛利率低于機械硬盤。

具體有多低？閃存因為跌價導致毛利率從上季度的36%跌到現(xiàn)在的25%，主要是ASP均價下滑了22%。

HDD機械硬盤毛利率下滑1個百分點到29%，這樣已經(jīng)超過了閃存/SSD的利潤了。

一個熟悉的供過于求的故事

評估認為，NAND市場處于供過于求的狀態(tài)。買家在今年下半年減少了NAND采購以減少庫存，供應商提供最低價格以鼓勵采購，第三季度NAND晶圓價格就已經(jīng)下跌了30-35%。

此外，用于商業(yè)和消費者用途的固態(tài)硬盤（SSD）價格預計將下降15-20%。這是由于一些供應商推出了176層和PCIe 4.0等高規(guī)格產(chǎn)品，導致了行業(yè)內(nèi)的競爭加劇。預計內(nèi)置多媒體卡（eMMC）和通用閃存（UFS）將會受到電視和智能手機等主要設備需求低迷的影響，第四季度價格下降13-18%。

此外，部分面臨NAND需求下滑壓力的供應商可能會減產(chǎn)以減少損失。預計第四季度DRAM價格也將下跌13-18%，相比三季度10-15%的降幅更大。整個DRAM市場，包括PC、服務器和移動端，都無法避免低迷帶來的影響。

有分析指出，雖然近期蘋果iPhone 14系列的發(fā)布，提振了移動DRAM需求。但由于第四季度庫存積壓和供應增加，供應商將面臨更大的庫存壓力。并且，價格下跌也受到DRAM供應商“第三和第四季度綜合價格談判”以及“確定價格前的數(shù)量談判”的影響。

這次SSD市場出現(xiàn)了供過于求的情況，導致價格大幅下跌。但我們要注意，首先SSD市場已經(jīng)是一個成熟的市場了，幾家大廠之間對市場的情況都非常清楚，能讓價格大幅下跌，說明不是一點點供過于求，而是“供”這方面直接要溢出了的水平，這是為什么？

首先是此前幾個季度的“繁榮”景象讓這些廠商們判斷失誤了。比如在2020年以前，筆記本電腦行業(yè)已經(jīng)是一個連續(xù)多年萎縮的行業(yè)了。突然而來的在線辦公和網(wǎng)課需求讓大家大買特買，但是也意味著需求的提前釋放。例如一些高三因為網(wǎng)課而購買了電腦的學生，進入大學以后就不會再重新購買電腦了，相當于損失掉了2022年的銷量。

前幾個季度繁榮的景象讓這些廠商們誤判了形勢，其實它們都知道需求量會下跌，可下跌的情況還是出乎了它們的意料。就如同之前很多人跟風買鴻星爾克，它們老板出面求大家別搶了一樣，因為這一方面雖然導致了鴻星爾克庫存快速清空，但由于這情況不會是常態(tài)，所以會讓鴻星爾克對市場產(chǎn)生誤判，以至于不知道之后生產(chǎn)多少量才好，生產(chǎn)少了是有錢不賺也影響自己口碑，生產(chǎn)多了是庫存清不出去。于是備了一堆貨的SSD廠商們看著庫房里的產(chǎn)品越積越多清不出去，只得選擇降價清庫存。

此外，就是行業(yè)內(nèi)技術(shù)水平在上升。就像早些年，固態(tài)硬盤剛剛開始普及的時候，價格讓許多人望而興嘆。在當時的貼吧上，有些人對固態(tài)硬盤與機械硬盤的定位是“固態(tài)硬盤成本太高了，難以普及，快又不比機械硬盤快多少，貴卻是真的貴，機械硬盤才是永遠的神?！?/span>

可如今，機械硬盤已經(jīng)成為了固態(tài)的“陪襯”。固態(tài)技術(shù)成熟后，貴不了太多的價格+快機械硬盤一截的讀寫速度，讓固態(tài)硬盤成為了市場的寵兒，機械硬盤的市場份額不斷下跌。

現(xiàn)在，固態(tài)硬盤PCIe 3.0升級到4.0的趨勢是非常明顯的。目前主流的固態(tài)，緩存內(nèi)讀寫速度從3.0時代的2-3GB每秒，升級到了普遍的4GB每秒以上。雖然說對消費者來說這么快的速度似乎是感知不強，沒看到有什么應用場景，但是行業(yè)的升級趨勢不可阻擋。

現(xiàn)有的3.0固態(tài)，在不久的未來將會走向整個產(chǎn)品的生命末期了。所以現(xiàn)在很多3.0的盤價格大跌，很大一部分原因是行業(yè)整體換代。

閃存走勢不被看好

隨著通脹上升和終端市場需求疲軟，尤其是那些受消費者支出影響的市場，WSTS 預測下調(diào)了增長預測。雖然預計一些主要類別在 2022 年仍將實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長，其中模擬技術(shù)增長 20.8%，傳感器增長 16.3%，邏輯增長 14.5%。內(nèi)存預計將在預測中轉(zhuǎn)為負面，同比下降 12.6%。

到 2022 年，除亞太地區(qū)外，所有地理區(qū)域都將呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長。最大的地區(qū)亞太地區(qū)預計將下降 2.0%。美洲地區(qū)預計增長 17.0%，歐洲增長 12.6%，日本增長 10.0%。



預計 2023 年全球半導體市場將略有下降

到 2023 年，在內(nèi)存領域的推動下，全球半導體市場預計將下降 4.1% 至 5570 億美元。在最新的預測中，這一類別預計到 2023 年將降至 1120 億美元，比上一年下降 17%。其他一些主要類別顯示個位數(shù)增長，如光電、傳感器、離散和模擬。

預計到 2023 年所有地區(qū)都將持平，只有亞太地區(qū)預計將同比下降 7.5%。



ICinsights：半導體明年下跌5%”

據(jù)ICinsights最新報告，包括 IC、光電子、傳感器和執(zhí)行器以及分立 (OSD) 組件的半導體總銷售額在 2021 年飆升 25% 至 6147 億美元之后，全球半導體銷售額預計將在 2022 年增長 3%，并在今年創(chuàng)下 6360 億美元的銷售額新紀錄（圖 1）。

然而，阻礙 2022 年下半年半導體銷售的不利條件預計將持續(xù)到明年上半年。全球經(jīng)濟在衰退中苦苦掙扎，對新企業(yè)和個人電腦及智能手機的需求疲軟，芯片庫存水平上升，以及內(nèi)存 IC 市場持續(xù)疲軟，預計明年半導體總銷售額將減少 -5%。預計 IC 總銷售額將下降 -6%，而 OSD 設備的總銷售額預計將小幅上漲。

在經(jīng)歷了 2023 年的周期性下滑之后，IC Insights 預測半導體銷售額將出現(xiàn)反彈，并在未來三年實現(xiàn)更強勁的增長。到 2026 年預測期結(jié)束時，半導體銷售額預計將攀升至 8436 億美元，復合年增長率為 6.5%。

2022 年，四大主要半導體產(chǎn)品類別預計將實現(xiàn)兩位數(shù)的穩(wěn)健銷售增長（圖 2）。微元件和光電子領域預計將以個位數(shù)增長。只有高度周期性的內(nèi)存市場預計會出現(xiàn)下滑——大幅下滑 -17%——這將拖累今年 IC 和半導體市場的整體增長。