“芯片戰(zhàn)”愈演愈烈，半導(dǎo)體制造業(yè)迎上數(shù)字化戰(zhàn)略機(jī)遇？
一、半導(dǎo)體行業(yè)國產(chǎn)替代的痛點
作為世界第一大半導(dǎo)體消費市場，中國的芯片嚴(yán)重依賴進(jìn)口。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國芯片自給率僅為30%左右，2021年高端芯片進(jìn)口額占芯片總進(jìn)口金額的比重達(dá)75%。
近年來，美國通過一系列組合拳，不間斷的對包括華為、中芯國際在內(nèi)的芯片龍頭進(jìn)行打壓?！盎旧?，只要做高端芯片就繞不開美國的技術(shù)和專利。海思停滯、榮耀剝離，就是華為在半導(dǎo)體領(lǐng)域遭遇極限打壓的縮影。”一位接近于華為的半導(dǎo)體分析人士對鈦媒體App表示。
上述分析人士認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)的國產(chǎn)替代的痛點主要集中在IP授權(quán)、芯片設(shè)計、芯片制造三個環(huán)節(jié)。
“目前芯片設(shè)計使用的主流軟件——EDA軟件基本上掌握在美國手里，需要美國方面授權(quán)才能使用；使用的芯片架構(gòu)如Arm、×86，大多也是美國的企業(yè)；代工領(lǐng)域，越是先進(jìn)制程的芯片對于工藝、技術(shù)的要求就越高，而光刻機(jī)存在的意義就在此?！?br style="white-space: normal; color: rgb(102, 102, 102); font-family: 宋體; font-size: 12px;"/>
不過在實際應(yīng)用領(lǐng)域，每家半導(dǎo)體公司對于國產(chǎn)替代緊迫程度的感受卻不盡相同。一家今年剛上市的芯片設(shè)計企業(yè)對鈦媒體App表示，“公司目前尚未遭遇卡脖子問題，所以在國產(chǎn)提到這塊的代表性不高?！?/span>
“不過現(xiàn)在沒被卡脖子，不代表將來不會被卡。公司對這塊一直還是比較關(guān)注的。”該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人同時表示。
值得注意的是，近期美國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了多項對華出口管制措施，把針對中國芯片產(chǎn)業(yè)的無理打壓再度升級。通過對先進(jìn)制程的制造和高性能計算領(lǐng)域進(jìn)行限制，將迫使使用美國技術(shù)的企業(yè)切斷對中國部分領(lǐng)先工廠和芯片設(shè)計公司的支持。
“外部打壓升級，肯定會導(dǎo)致半導(dǎo)體行業(yè)的短期陣痛，未來在高端領(lǐng)域的IC設(shè)計和制造只能依賴本土企業(yè)，但加快半導(dǎo)體供應(yīng)鏈國產(chǎn)化趨勢?！?/span>
二、政策大力支持有望進(jìn)一步加速成長進(jìn)程
隨著終端需求的不斷變化，推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。半導(dǎo)體的需求模式對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了重要作 用，能否適應(yīng)、開發(fā)和引導(dǎo)新產(chǎn)業(yè)的需求模式是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要因素。半導(dǎo)體起源于美國， 美國政府軍事需求是拉動美國半導(dǎo)體業(yè)初期發(fā)展的關(guān)鍵力量，1959-1960 年，美國政府采購占半 導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷量的 45-48%。進(jìn)入 20 世紀(jì) 70 年代以后，日本鼓勵民營企業(yè)研發(fā)電子技術(shù)，日本民 用電子得到了飛速發(fā)展，而美國依舊注重軍工產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，為日本占領(lǐng)半導(dǎo)體市場提供了機(jī) 遇，之后隨著日本 64K DRAM 研發(fā)成功，以及日本企業(yè)價格圍剿，1980s 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到日本。 隨著 20 世紀(jì) 90 年代 PC 的普及，韓國先于美日企業(yè)推出 256M DRAM，中國臺灣開辟代工廠模 式，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向韓國、中國臺灣。目前中國大陸正處于新一代智能手機(jī)、新能源汽車等行業(yè) 快速崛起的進(jìn)程中，已成為全球最重要的半導(dǎo)體應(yīng)用和消費市場之一。
中國大陸緊抓智能手機(jī)和電動汽車兩次發(fā)展機(jī)遇，半導(dǎo)體需求可能進(jìn)一步擴(kuò)大。21 世紀(jì)以來，中 國逐漸成為全球最大電子信息產(chǎn)品制造基地。同時，全球新能源車正處于快速發(fā)展階段，中國是 全球最大的新能源汽車消費市場和生產(chǎn)國。2021 年，我國新能源汽車銷售額占全球新能源汽車銷 售額的 51％，新能源汽車產(chǎn)量 354.5 萬輛，同比增長 160%。
國內(nèi)政策強(qiáng)力支持疊加舉國體制持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)設(shè)備廠商有望加速成長。
回看日本半導(dǎo)體發(fā)展的 歷史，我們認(rèn)為國內(nèi)目前半導(dǎo)體行業(yè)狀況與日本有很多相似之處，首先電子產(chǎn)業(yè)都成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 的重點領(lǐng)域，日本政府 1971 年提出重點扶持研究密集產(chǎn)業(yè)，支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，1976 年開 始設(shè)立超大規(guī)模集成電路的共同組合技術(shù)創(chuàng)新行動項目（VLSI），籌資 720 億日元打造 DRAM集 成電路產(chǎn)業(yè)群，而目前國內(nèi)業(yè)不斷出臺政策扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家大基金大力支持半導(dǎo)體 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
其次，都處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的風(fēng)口，19 世紀(jì) 70 年代，日本大力支持民用電子的發(fā)展， 促進(jìn)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向日本的轉(zhuǎn)移，目前中國是最大的智能手機(jī)生產(chǎn)和消費基地，新能源汽車發(fā)展 也非常強(qiáng)勢，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移向中國大陸。東京電子在日本半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的黃金時期專 注半導(dǎo)體設(shè)備的發(fā)展，曾占據(jù)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額第一的寶座。目前國內(nèi)也迎來上游設(shè)備等配套環(huán) 節(jié)的發(fā)展機(jī)遇，有望誕生世界級的半導(dǎo)體設(shè)備廠商。
三、困難與機(jī)遇并行，專注替代與升級
在談到半導(dǎo)體的投資邏輯時，熊偉表示：“2021年6月份之前，半導(dǎo)體的投資其實就是國產(chǎn)替代。但是現(xiàn)在，這樣的機(jī)會我們基本上已經(jīng)不看了?！痹蛟谟?，在此前的三年間，很多PIN to PIN的機(jī)會，基本上已被頭部或者腰部的公司覆蓋了?！斑@時候再進(jìn)去就是紅海，不明智?！?/span>
在熊偉看來，未來半導(dǎo)體賽道投資就圍繞一個關(guān)鍵詞——升級。
一是技術(shù)維度方向的升級。以高速ADC為例，華為一年的采購量都是幾十億。但這塊的技術(shù)含量很高，以國內(nèi)目前的水平，還進(jìn)不了基站和通信領(lǐng)域。二是漸進(jìn)式的創(chuàng)新升級，就是在別人的基礎(chǔ)上做出更有創(chuàng)新點的。三是模式的創(chuàng)新升級，也是未來千乘的投資重點。
“投一個單顆芯片天花板太低，就把它進(jìn)一步的發(fā)展成設(shè)備，設(shè)備還不夠的話做行業(yè)解決方案；一個行業(yè)的解決方案不夠，就疊加第二曲線，發(fā)展多個行業(yè)的解決方案。相對于國外的半導(dǎo)體公司，這是一種不同的路徑了?！?/span>
目前我國半導(dǎo)體各產(chǎn)業(yè)鏈中，國產(chǎn)化率最高的應(yīng)該是半導(dǎo)體設(shè)備中的單晶爐（國產(chǎn)化率達(dá)到30%），最低的則是光刻機(jī)，僅為1%，而絕大部分的半導(dǎo)體材料和設(shè)備的國產(chǎn)化率都是低于20%。另一方面我國信息化、數(shù)字化、智能化產(chǎn)業(yè)對于半導(dǎo)體的市場需求仍在保持高于其他市場主體的增長速度，而以汽車電子、新能源半導(dǎo)體為代表的半導(dǎo)體需求給我國相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈帶來不少擴(kuò)產(chǎn)增量。下游市場需求的多點增長與創(chuàng)新技術(shù)的持續(xù)迭代，一同為我國芯成長增添動能。
四、數(shù)字化驅(qū)動制造業(yè)轉(zhuǎn)型
值得注意的是，西方國家早已開始對制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的布局。
作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體，美國自特朗普政府開始，發(fā)布了“美國先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力戰(zhàn)略”、“國家人工智能戰(zhàn)略”等政策文件；拜登上臺后，又相繼發(fā)布了“2021年創(chuàng)新與競爭法案”等文件。歐盟則在近年相繼發(fā)布“工業(yè)5.0：邁向可持續(xù)、以人為本和彈性的歐洲產(chǎn)業(yè)”、“2030數(shù)字羅盤：歐洲數(shù)字十年之路”等指導(dǎo)綱領(lǐng)。鄰國日本也發(fā)布“日本下一代人工智能推進(jìn)戰(zhàn)略”、“互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)東京倡議”等規(guī)劃文件。
在此背景下，中國制造業(yè)企業(yè)要想突破利潤微薄的中低端產(chǎn)業(yè)鏈定位，必須加速探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型之路。
“全球化進(jìn)程和疫情影響會倒逼制造業(yè)企業(yè)通過數(shù)字化技術(shù)去變革自身?！贝笾腥A區(qū)數(shù)字化與新興科技咨詢服務(wù)主管合伙人顧卿華對鈦媒體App表示，在智能制造領(lǐng)域，通過數(shù)字化技術(shù)去能幫助企業(yè)提升效率、降低成本，從而更好地服務(wù)客戶；此外，數(shù)字化技術(shù)還有利于提升供應(yīng)鏈的效率，幫助企業(yè)更好地管控財務(wù)。
研究數(shù)據(jù)顯示，以“數(shù)據(jù)驅(qū)動型決策”模式運營的企業(yè)，通過形成自動化數(shù)據(jù)鏈，推動生產(chǎn)制造各環(huán)節(jié)高效協(xié)同，大大降低了智能制造系統(tǒng)的復(fù)雜性和不確定性，其生產(chǎn)力普遍可以提高5%—10%。
目前，我國也在加快布局制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在工信部、發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布的《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》中，設(shè)定了“兩步走”的發(fā)展策略，即2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)大部分實現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點行業(yè)骨干企業(yè)初步應(yīng)用智能化；2035年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點行業(yè)骨干企業(yè)基本實現(xiàn)現(xiàn)代化。
“我們把芯片作為數(shù)字化、智能化的核心，我們希望在中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和工業(yè)轉(zhuǎn)型當(dāng)中，能投出更多的做行業(yè)解決方案的公司。”在交流中，千乘資本創(chuàng)始合伙人熊偉透露，未來這類投資會作為千乘半導(dǎo)體投資的重點。
當(dāng)前，中國制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)55.3%，數(shù)字化研發(fā)工具的普及率達(dá)74.7%。
在盤和林看來，制造業(yè)企業(yè)要客服困難，一是要主動實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，二是要培養(yǎng)自己的數(shù)字化人才隊伍，強(qiáng)化自己的數(shù)字化能力，不能單純依賴外部力量來實現(xiàn)數(shù)字化改革。
