被動(dòng)元件市場(chǎng)寒風(fēng)呼嘯，受到消費(fèi)電子市場(chǎng)疲軟影響，今年2季度以來，MLCC企業(yè)村田、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電、三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等財(cái)報(bào)持續(xù)下滑。

據(jù)TrendForce集邦咨詢近期數(shù)據(jù)顯示，受到旺季不旺與ODM拉貨態(tài)度保守的雙重夾擊，第四季MLCC供應(yīng)商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）將下滑至0.81。

但是，市場(chǎng)也有好的反饋傳來，第三季中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)積極削價(jià)搶單的貿(mào)易商，近期開始出現(xiàn)停止報(bào)價(jià)供貨，導(dǎo)致部分二線手機(jī)品牌廠緊急尋求原廠供應(yīng)商支援，此舉意味著中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存去化有接近尾聲的跡象。

被動(dòng)元件，囤貨市場(chǎng)吹漲風(fēng)

近期市場(chǎng)傳出，終端客戶啟動(dòng)農(nóng)歷年前拉貨潮，對(duì)積層陶瓷電容（MLCC）需求從急單效應(yīng)升級(jí)為「常態(tài)性增單」，現(xiàn)貨商更積極「囤貨」，常用料吹起漲價(jià)風(fēng)，中國(guó)大陸通路商針對(duì)國(guó)巨、華新科等常用規(guī)格MLCC調(diào)漲5%~10%，下季漲幅將更大。

法人預(yù)期，被動(dòng)元件雙雄國(guó)巨、華新科為滿足客戶訂單，全力提升產(chǎn)能利用率，帶動(dòng)獲利看增。

業(yè)界人士分析，由于年底圣誕旺季傳統(tǒng)拉貨需求，造成被動(dòng)元件供不應(yīng)求，應(yīng)用于筆電和手機(jī)的的0402 24uf、0201 0.1uf／1uf規(guī)格最為吃緊，此外，在中國(guó)大陸加速5G建置之下，供需緊縮的規(guī)格擴(kuò)大至伺服器和主機(jī)板、電源等采用的0603、0805規(guī)格，目前被動(dòng)元件廠全力拉升產(chǎn)能利用率，但仍不及因應(yīng)訂單涌現(xiàn)。業(yè)界人士認(rèn)為，這一波被動(dòng)元件緊縮狀況將延續(xù)到農(nóng)歷年后。

市場(chǎng)擔(dān)憂，農(nóng)歷年后MLCC常用料部分仍面臨缺貨狀況，市場(chǎng)傳出現(xiàn)貨商已開始「囤貨」，不過，臺(tái)灣被動(dòng)元件業(yè)者表示，確實(shí)有感受到客戶端積極備貨，但現(xiàn)有的產(chǎn)能已全力供應(yīng)訂單，在需求大于供給之下，現(xiàn)貨商也難以囤貨。

供應(yīng)商表示，以華新科來說，在10月時(shí)接到急單，以為是短期需求，不過，接連三個(gè)月接到大單，被動(dòng)元件廠全力沖刺產(chǎn)能，拉升利用率，由第3季約五、六成，本季增至逾八成，但要消化這些訂單，仍需要二至三個(gè)月的時(shí)間，隨著終端需求升溫、公司及客戶端庫(kù)存皆已去化至健康水位，目前產(chǎn)品庫(kù)存天數(shù)已經(jīng)低于二個(gè)月，主流規(guī)格部分訂單能見度長(zhǎng)達(dá)一季。


價(jià)格接近腰斬，守住利潤(rùn)為首要任務(wù)

據(jù)MLCC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士消息，MLCC目前價(jià)格已較上年同期腰斬，不少企業(yè)都陷入售價(jià)倒掛。今年以來，傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場(chǎng)手機(jī)、筆電、平板、電視等終端需求不振，后發(fā)市場(chǎng)數(shù)據(jù)中心表現(xiàn)平平，被動(dòng)元件大廠庫(kù)存不斷攀升，只能持續(xù)削價(jià)緩解壓力。

從當(dāng)前庫(kù)存水位來看，據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，截至11月上旬，MLCC供應(yīng)商自有庫(kù)存水位平均仍在大約90天，而渠道代理商端平均庫(kù)存也落在90~100天，若加上大型ODM目前MLCC平均庫(kù)存仍在3~4周（約30天），距離整體市場(chǎng)（合計(jì)代理商、供應(yīng)商、ODM）平均健康水位120天仍有一段距離。

然而，過往ODM應(yīng)是趨近零庫(kù)存的狀態(tài)，但近期疫情再度復(fù)燃，ODM對(duì)防疫備料庫(kù)存將更難以松手，再加上明年首季需求恐受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低迷影響，呈現(xiàn)淡季更淡的市況。因此ODM在訂單需求不增、庫(kù)存不減夾擊下，龐大庫(kù)存成本積壓，恐難避免ODM采購(gòu)將積極要價(jià)。

然而持續(xù)多月的降價(jià)不斷擠壓供應(yīng)商利潤(rùn)空間，據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，供應(yīng)商體會(huì)到即使連續(xù)兩季度的有感降價(jià)，也難以推升ODM拉貨力道。同時(shí)，在面臨財(cái)報(bào)壓力，以及多數(shù)消費(fèi)級(jí)中、低容值品項(xiàng)報(bào)價(jià)已無(wú)利可圖的情形，供應(yīng)商對(duì)降價(jià)態(tài)度轉(zhuǎn)為保守，并以持穩(wěn)價(jià)格水位，守住利潤(rùn)讓公司得以順利渡過產(chǎn)業(yè)寒冬是首要任務(wù)。

尋求新高地，廠商瞄準(zhǔn)車用市場(chǎng)

與疲軟的消費(fèi)電子市場(chǎng)相反，車用市場(chǎng)隨著半導(dǎo)體IC短缺逐漸緩解，拉貨動(dòng)能穩(wěn)健，成為供應(yīng)商明年主要營(yíng)運(yùn)重點(diǎn)，這點(diǎn)從上述MLCC廠商的擴(kuò)產(chǎn)軌跡也可窺見一斑。

早在2021年末，太陽(yáng)誘電就將車用MLCC視為今后的主要布局方向。在其2021年末的擴(kuò)產(chǎn)公告中，太陽(yáng)誘電將電動(dòng)汽車領(lǐng)域的MLCC需求擺在了最前面。“電動(dòng)汽車領(lǐng)域，以及以服務(wù)器、基站通信設(shè)備為代表的通信基礎(chǔ)設(shè)施、5G智能手機(jī)等領(lǐng)域，MLCC是不可或缺的存在。”該公司稱。

此外，三星SEMCO配合集團(tuán)2023年大戰(zhàn)略規(guī)劃，從半導(dǎo)體、面板、被動(dòng)元件、相機(jī)模塊等事業(yè)部，全力擴(kuò)展全球車用市場(chǎng)業(yè)務(wù)，2023年車用MLCC產(chǎn)能將在釜山、天津兩地?cái)U(kuò)增總計(jì)20億顆(月產(chǎn)能)；

村田車用產(chǎn)能擴(kuò)建持續(xù)每年10%成長(zhǎng)，明年第二季后陸續(xù)在日本福井、出云、菲律賓廠三地增產(chǎn)共30億顆(月產(chǎn)能)，總產(chǎn)能來到250億顆(月產(chǎn)能)，龍頭地位穩(wěn)固。

另外，國(guó)巨在引進(jìn)Kemet車規(guī)MLCC技術(shù)下，預(yù)計(jì)明年第二季在高雄大發(fā)廠擴(kuò)增15億顆(月產(chǎn)能)。


國(guó)產(chǎn)MLCC：大而不強(qiáng)，但增速明顯

中國(guó)是MLCC最重要的一個(gè)玩家，也就是被別人掌控最嚴(yán)重的國(guó)家。

在軍用級(jí)別，國(guó)產(chǎn)電阻電容是能滿足需求的，但一些特殊的定制電阻，國(guó)內(nèi)公司也能生產(chǎn)。但我們比起日本是有差距的，是在消費(fèi)級(jí)的、大批量生產(chǎn)的元件上，我國(guó)民用領(lǐng)域一般依靠規(guī)模取勝，體現(xiàn)為“數(shù)量大、單價(jià)低”的特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)相當(dāng)于“什么菜都會(huì)炒，但不保證每次炒出來是一個(gè)味兒”。電子工程師、瑞迪航科技術(shù)有限公司總經(jīng)理曾說道。

中國(guó)大陸的MLCC產(chǎn)業(yè)鏈目前可以用“大而不強(qiáng)”來概括。中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)起步時(shí)間晚基礎(chǔ)薄弱，被動(dòng)元件主要以低端產(chǎn)品為主，市場(chǎng)份額有限，更是無(wú)法直接與國(guó)外巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

目前70%的MLCC用于以手機(jī)為代表的電子產(chǎn)品，中國(guó)是世界工廠，也就意味著全球絕大多數(shù)的MLCC在中國(guó)。然而這么便宜的東西，我們幾乎不會(huì)造。MLCC產(chǎn)業(yè)壁壘極高，其發(fā)展周期長(zhǎng)，資金投入大的特點(diǎn)使得該產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)較為穩(wěn)定。MLCC的格局是極少數(shù)日韓臺(tái)灣占據(jù)90%的市場(chǎng)，中國(guó)大陸廠家被歸到其他，而且全部是以低端為主。

中國(guó)與日系龍頭廠商的制造工藝差距或達(dá)3到4年，結(jié)合粉體技術(shù)的差異，國(guó)內(nèi)廠商追趕國(guó)際龍頭的時(shí)間更長(zhǎng)。因此，雖然說核心制造設(shè)備的技術(shù)壁壘遠(yuǎn)不及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)那么高，但材料技術(shù)、精細(xì)加工技術(shù)短期內(nèi)都難以突破，目前高端MLCC產(chǎn)品對(duì)日本進(jìn)口還存在較強(qiáng)的依賴。

國(guó)內(nèi)MLCC企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。?guó)內(nèi)領(lǐng)先MLCC廠商三環(huán)集團(tuán)已經(jīng)取得了可喜的成就，他們通過研究材料配方、工藝改進(jìn)、失效機(jī)理分析等，大幅度提升多層片式陶瓷電容器的整體技術(shù)水平。原來 3 微米厚度的陶瓷膜帶，現(xiàn)在降低到1.3微米；原來 0603 尺寸只能做到1微法，現(xiàn)在提高到22微法；原來只能生產(chǎn)一般的消費(fèi)電子產(chǎn)品，現(xiàn)在進(jìn)入到高端電子行業(yè)。

除了三環(huán)集團(tuán)，風(fēng)華高科總工程師、研究院院長(zhǎng)付振曉團(tuán)隊(duì)向MLCC核心技術(shù)發(fā)起總攻。他們研究的項(xiàng)目“超微型片式阻容元件精密制造技術(shù)及應(yīng)用”，攻克了超微型片式阻容元件關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了微型片式阻容元件及關(guān)鍵材料的產(chǎn)業(yè)化和自主供應(yīng)，有效緩解了我國(guó)高端阻容元件“卡脖子”問題。

目前，我們正處于能源革命和計(jì)算革命的兩大創(chuàng)新交匯期，智能手機(jī)、5G和新能源車三大因素驅(qū)動(dòng)MLCC的需求持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。預(yù)計(jì)2025年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增加至1490億元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.9%，中國(guó)大陸MLCC市場(chǎng)規(guī)模增速高于全球預(yù)計(jì)增速，中國(guó)的電子消費(fèi)市場(chǎng)成為全球主力，被動(dòng)元件行業(yè)增長(zhǎng)迅速。

借鑒日本的成功案例，國(guó)產(chǎn)MLCC廠商必須專注深耕主業(yè)，厚積而薄發(fā)在MLCC工藝等方面不斷挖掘多加積累。在國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)迅速成為全球發(fā)展主力的節(jié)骨眼上，被動(dòng)元件廠商不可錯(cuò)失這次的發(fā)展良機(jī)，搶占MLCC發(fā)展的“黃金賽道”